恒丰纸业股票行情诊断
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要点一:所属板块 保险重仓板块,股权激励板块,黑龙江板块,造纸印刷板块。
要点二:经营范围 纸、纸浆和纸制品的制造、销售;造纸原辅料生产、销售及技术开发;制浆、造纸工艺设计和技术服务,造纸机械设备的加工、安装和维修;经营公司自产产品及技术的出口业务;经营公司生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务。公司为国内卷烟纸行业龙头企业之一,卷烟纸生产企业排名第二位。同时,作为国内最大的卷烟配套系列用纸制造商和中国烟草总公司确定的卷烟辅料生产基地,公司市场占有率稳居第一。
要点三:行业地位 公司主导产品为卷烟纸,滤嘴棒纸,铝箔衬纸和水松纸等,是国内卷烟辅料生产基地,五大卷烟辅料供应商之一。2010年全年完成机制纸产量96,443 吨,销售95,256 吨,产品综合市场占有率28.21%,继续稳居国内卷烟配套用纸生产企业第一的位置。
要点四:环保包装纸 真空镀铝包装材料是一种新型复合性环保包装材料,具有可回收,可降解特性,并节约金属资源。09年3月,公司投资3.76亿元建设年产1.5万吨真空喷镀铝原纸生产线项目,建设期2年。项目建成后预计年销售收入2.07亿元,年税后利润3984.31万元,2010年年报披露项目进度65%,2011年可投产。目前中国真空喷镀铝纸生产厂家年所需原纸大约为4.4万吨,基本依赖尽快,价格约1.4-1.5万元/吨。公司拟建项目产品售价为1.35万元/吨(含税)。
要点五:资源优势 公司是国内造纸行业首家通过双高认证的高新技术企业,公司下属的科研所是黑龙江省的造纸技术研发中心,位于我国著名的木材生产基地与亚麻生产基地,拥有得天独厚的资源优势。
要点六:可转债募投项目 2010年12月,股东大会同意发行总额不超过4.5亿元可转债,每张面值为100元,票面利率0.5%~3.5%,存续期限5年,募集资金净额将用于以下项目:1)年产6000吨高透气度滤嘴棒成型纸工程项目,拟投资总额19,181万元,2)年产1.7万吨圣经纸工程项目,拟投资总额19,928万元,3)年产6万吨特种涂布纸工程项目,拟投资总额61,670万元人民币。项目资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
要点七:重要子公司 湖北恒丰纸业有限责任公司是公司控股65.32%的子公司,注册资本8114万元,主要从事卷烟纸的生产,销售,成型纸,铝箔衬纸,口花及其他纸的制造,分切加工,销售等业务。2010年净利润为6390万元。
要点八:股权激励 2010年7月,因公司08年实施了10派2.27元的利润分配议案,股权激励行权价格从5.53调整为5.30元,因魏雨虹不再为公司董事,王庆君已被选举为公司监事,取消拟授2人的6.24万股股票期权,将授予期权数量从52万股调整为45.76万股。此次调整后,本次授予的激励对象人数为18人,授予日为2010年7月8日,2010年6月,股东大会通过了新的股权激励计划(草案),股权激励有效期为5年,限制期为2年,授予数量由193万股调整为52万股,行权价格由5.52元调整为5.53元,激励对象在授权日之后的第3年开始分3年匀速行权,每年可行权数量分别为授予期权总量的33%,33%与34%。授予股票期权的业绩条件为2011年-2013年,扣除非经常性损益后的净利润增长超过18%,加权平均净资产收益率不低于6.5%,且不低于行业平均水平和对标企业75分位值,主营业务利润占利润总额的比重不低于95%。
要点九:引入战略投资者 06年10月,公司引入外国战略投资者Steel Partners China Access I L.P.,即凯士华(中国)基金,该基金是把握中国当前宏观经济形势和证券市场发展机遇而设立的产业型投资基金,主要投资对象为中国境内传统行业领域内的优秀企业,以已上市公司为主,基金主要投资人为Steel Partners II, L.P.。