山东高速股票行情诊断
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要点一:所属板块 QFII重仓板块,上证380板块,沪股通板块,山东板块,高速公路板块,融资融券板块。
要点二:经营范围 对高等级公路、桥梁、隧道基础设施的投资、管理、养护、咨询服务及批准的收费,救援、清障;仓储(不含化学危险品);装饰装修;建筑材料的销售;对港口、公路、水路运输投资;公路信息网络管理;汽车清洗。山东高速是山东省基础设施建设领域的龙头企业,公司所在山东省的高速公路里程全国首位,汽车保有量全国第二,作为华东、华北和东北三地区的交汇处,是环渤海经济圈和东北亚经济圈的重要地段。
要点三:区位优势 公司所辖路桥资产位于山东经济较发达地区,贯穿山东工业走廊,途径省内的各大政治,工业,经济中心以及重要港口城市,同时连接山东主要旅游城市,囊括了境内黄河干流上的主要公路大桥,构成公路干线大动脉,以及黄河咽喉要道,在山东交通及经济基础建设中举足轻重。目前公司的核心路产是济青高速和黄河二桥。
要点四:收购控股股东优质资产 08年10月,公司以5.19亿元收购了控股股东所持工程咨限公司49%股权。咨询公司拥有潍莱高速的全部资产及相关权益。潍莱高速是国道主干线青岛至银川公路和同江至三亚公路的重要连接线,收费期限至2024年7月31日,07年通行费收入达2.14亿。08年8月,公司以24.6亿元收购京福路德齐北段高速公路资产,收费期限自97年11月起25年。08年9月,公司以5.28亿元收购许禹公路公司100%股权,许禹公司主要资产为许禹高速,于07年12月通车,收费经营期限为30年。2011年7月,公司完成以5.19元/股向控股股东山东高速集团定向增发14.47亿股收购集团旗下山东高速公路运营管理有限公司100%股权及山东潍莱高速公路有限公司51%股权,资产估值约为75亿元。收购完成后,山东高速所辖收费公路总里程将达到920公里,加上委托代管的青银高速济南绕城北线46公里,河南许亳高速公路125公里,公司运营管理的高速公路总里程将达到1091公里,一跃成为国内高速公路板块第一大上市公司。
要点五:对外投资 2012年8月,公司拟向全资子公司山东高速投资发展有限公司增资28亿元人民币;投资公司以2.28亿元人民币收购青岛绿城华景置业有限公司60%的股权,向青岛华景增加注册资本9.72亿元人民币,参与投资青岛深蓝广场项目。项目占地约52.35亩,总建筑面积35.5万平方米,拟建集商业、办公、住宅、酒店为一体的城市综合体,由3栋超高层及商业裙楼组成,其中1栋为青岛第一高楼(327米),预计总投资97.6亿元人民币,已完成投资约42亿元人民币。此次投资实施后,将增加公司的长期投资,培育新的利润增长点,促进公司可持续发展。
要点六:设立物流公司 2011年8月,为充分发挥公司控股股东高速集团及公司的大交通资源优势,开拓新产业,促进公司可持续发展,公司与高速集团共同出资设立山东高速物流集团有限公司。物流集团先期注册资本20亿元,其中高速集团出资15亿元,持股75%,公司出资5亿元,持股25%。
要点七:参股山东高速文化传媒有限公司 2011年8月公司拟以现金出资1506.73万元,参与山东高速文化传媒有限公司增资项目,占文化传媒公司增资后的股权比例为20%。文化传媒公司成立于2011年3月,先期注册资本3000万元,系山东高速集团有限公司的独资子公司,现计划增资至7533.65万元。公司以现金出资1506.73万元,占增资后文化传媒公司总股本的20%。增资后文化传媒公司的股权结构为:高速集团持股3000万元(39.82%)、山东高速服务区管理有限公司持股2348.89万元(31.18%)、山东高速公路股份有限公司持股1506.73万元(20%)、山东高速青岛产业集团有限公司持股376.68 万元(5%)、山东高速集团四川乐宜公路有限公司持股301.35万元(4%)。本次投资实施后,将增加公司的长期投资,进一步开拓广告业务,培育新的利润增长点,促进公司可持续发展。
要点八:收购正林公司44.9%股权及部分债券 2013年3月,公司拟由公司或权属子公司以不高于6.85亿元人民币从利嘉实业(福建)集团有限公司收购其持有的云南正林实业集团有限公司44.9%的股权和账面价值41,730万元人民币的债权。正林公司成立于2006年7月27日,注册资本为8,556万元人民币。经营范围为房地产开发;商品房销售、出租;房屋租赁。企业形象策划;展览展示服务;市场调研;房地产信息、商务、投资咨询等。截至2012年12月31日,资产总计2,587,931,228.25元人民币,负债合计2,309,704,018.73元人民币,所有者权益合计278,227,209.52元人民币。通过此次交易,可以扩大公司资产和城市运营业务规模,增加营业收入,优化公司资产的经营期限结构,有利于公司长远发展。
要点九:入股威海商行 2014年5月,公司将参与威海市商业银行股份有限公司增资扩股项目,以总投资约8.23亿元现金认购3.17亿股,约占增资后威海商行总股本的8.2%,增资后公司将成为其第四大股东。由于山东高速集团有限公司持有威海商行48.56%的股份,是威海商行控股股东;根据上海证券交易所《股票上市规则》规定,威海商行是公司的关联法人,本次投资属于关联交易。审计报告显示,截至2013年12月31日,威海商行总股本30.90亿元,总资产1017.32亿元,净资产51.26亿元,2013年实现营业收入23.16亿元,净利润8.82亿元,每股净资产1.66元。公司表示,认购威海商行增发股份可以改善公司的资产结构,增加盈利渠道;威海商行目前正处于快速成长期,根据其近年来的经营业绩和分红情况分析,公司认购威海商行增发股后,预计除每年可获得较高现金分红收益,还可获得年均约10%的股权增值收益。
要点十:控股股东承诺资产注入 2011年6月,控股股东高速集团作出如下承诺:1,确定山东高速未来将作为本集团高速公路,桥梁优质资产的运作及整合的唯一平台。2,本集团已制定高速公路主业资产整体上市的规划,在国家法律法规不出现重大调整的前提下,未来3-5年内,将旗下已建成的符合注入上市公司条件的路桥资产,通过符合法律法规及双方股东利益的方式分阶段分步骤持续注入山东高速。3,本集团及本集团下属的全资子公司,控股子公司及分公司,未来将不直接或间接参与公路,桥梁投资,建设与运营业务,考虑集团承接社会公益性职能,若该等业务机会系由有权力的行政管理部门直接指令的非营利性项目除外,如山东高速认为本集团从事该等业务将损害上市公司权益的,则本集团将努力协调相关行政管理部门放弃该等业务机会。”2010年11月实施的定增显示高速集团对旗下路桥资产整合的序幕已经拉开。
要点十一:济莱高速 由公司独资建设的国道主干线北京-上海公路济南至莱芜段项目75.49公里于07年12月22日全线通车。车辆通行费收费标准和期限按省物价局,省交通厅有关规定执行。通车后的济莱高速将成为横贯齐鲁的第二条黄金通道,将从几近饱和的济青线及京沪线分流大量流量,成为新利润增长点。 (6)产业政策扶持:路桥行业一直是国家产业政策重点扶持的行业之一,公司获得多项特许权及税收优惠安排。公司是山东省基建行业的龙头企业,主要发起人山东高速公司,已获山东省人民政府授权在山东省内全面经营管理所有高等级公路。山东省高速公路自06年4月1日起调整收费计征模式。
要点十二:涉足旅游地产 07年9月,公司就投资雪野湖开发旅游项目签署意向书,以不超过3000万元受让雪野湖东岸约200亩项目用地,作商业服务或综合用地。雪野湖地处山东省中部,莱芜市区北部,面积约12.5平方公里。08年7月,公司全资设立山东高速投资发展公司,注册资本1亿元,经营范围为房地产开发与销售,旅游服务等。投资公司以6060万元竞得雪野湖东岸地块两部分土地使用权,总面积19.33万平米,用途为住宅及商服用地。09年3月,公司向投资发展增加注册资本1亿元,目前项目即将进入工程施工阶段,2010年投资额为5771.6万元,投资进度36%。
要点十三:参股金融 2010年年报披露,公司持有中信万通证券有限责任公司3%股权,最初投资成本3000万元,期末余额1700万元,期间损益432万,持有天同证券有限责任公司1.225%股权,最初投资成本3000万元,期末余额600万元,期间没有损益。
要点十四:股改题材 非流通股股东承诺非流通股获得上市流通权之日(06年4月24日)起所持有的股份在12个月内不上市流通或转让,法定禁售期满后48个月内不上市流通,控股股东山东高速承诺将积极争取收购京福高速公路德州至济南段,公司承诺06年度审计后的净利润较05年度增长率不低于25%,若上述承诺未达到或被出具非标准审计意见的审计报告,控股股东将10追送0.3股。