德尔股份(300473)公司是做什么的

要点一：所属板块　创业板板块，送转预期板块，证金持股板块，辽宁板块，汽车行业板块，次新股板块。

要点二：主营业务　发行人目前主要从事汽车转向泵和齿轮泵的研发、生产和销售；同时，公司具备批量生产自动变速箱油泵的能力，已完成电动助力转向系统（EPS）电机的产品开发并进入试装阶段，并成功研发电液泵和无钥匙进入及启动系统等产品。

要点三：行业背景-通用设备（零部件）制造　汽车工业是我国的支柱产业之一，在国民经济中占据日益重要的地位。加入WTO以来，中国汽车工业进入发展的黄金时期，汽车产销量增长迅速。2009年我国汽车产销量跃居全球第一；2010年至2014年，我国汽车行业稳定增长，持续保持全球最大的汽车市场地位，占全球比重约四分之一；2014年，产销量分别达到2,372.29万辆和2,349.19万辆，同比分别增长7.26%和6.86%。随着我国汽车工业的快速发展，汽车零部件企业也处于快速增长期。2006年，全国规模以上汽车零部件及配件制造企业共实现主营业务收入5,272.35亿元、利润总额326亿元，到2013年则达到2.71万亿元和1,886亿元，分别为2006年的5.14倍和5.79倍。国内汽车零部件制造业的国际化，以及合资整车企业将更多的先进车型引入国内生产等因素，使得国内制造的汽车零部件的技术含量、产品附加值大大提高，并带动企业的生产技术、研发水平、管理水平等同步提升，这在一定程度上推动了零部件产业的升级。

要点四：竞争优势-技术优势　公司是高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、辽宁省制造业信息化科技工程示范企业、辽宁省知识产权“兴业强企工程”试点单位，公司技术中心被认定为辽宁省企业技术中心。公司现有研发技术人员超过员工总数的10%，拥有一大批高中级技术人才，并在美国设立了技术研发中心；同时，公司建立了较为完备的技术人才培养及储备机制，每年从大专院校引进一定数量的专业优秀人才，充实公司技术部门和质检部门的实力。公司一直高度重视主要产品的相关技术的积淀和不同种类、型号产品的开发，获得发明及实用新型专利60余项，已累计开发转向泵产品1,800多个型号。公司的各项专利都具有较强的实践意义，有效提升了公司的经济利益。如公司利用专利生产的FZB58系列转向泵，具有低噪音、体积小、性能优良等特点：其噪声控制水平已达到欧美公司同类产品水平，满足驾驶舒适性的要求；体积小更有利于发动机仓的设计布局，并降低重量；高速降流量设计可使驾乘人员获得更好的驾驶感觉和安全性。该产品可作为进口替代产品广泛用于各种轿车和轻型车，目前已成功为国内整车公司批量化配套供货。

要点五：竞争优势-质量控制优势　公司已通过ISO/TS16949：2009质量管理体系认证和ISO14001：2004环境管理体系认证，拥有完善的质量管理体系和严格的过程控制体系，并设计了质量控制管理流程，有力地保证了公司产品的质量。公司采用国际性的质量标准，严格按照要求设计生产和管理流程；每年实施内部审核和管理评审，持续改进，提高产品的一致性和质量稳定性。公司投入大量资金建立了实验室，在研发和生产过程中进行材料试验和检验、产品试验和检测，能承担公司产品从开发到生产过程的精密测量和产品性能试验，产品检测报告得到整车厂商的认可。

要点六：竞争优势-客户资源优势和丰富的配套经验　一方面，凭借较强的研发创新能力和技术实力，公司产品质量和性能处于行业领先地位；另一方面，公司近年来持续通过国内外客户的产品认证程序，与整车厂商和发动机厂商建立了长期稳定的战略合作配套关系，积累了大量优质的客户资源。由于能够提供较高质量的产品和较完善的配套服务，公司近年来获得了众多荣誉或奖项，如：华晨中华质量管理奖、东风康明斯最佳合作奖、江铃汽车优秀供应商奖、通用汽车质量卓越奖等。

要点七：竞争优势-规模优势　公司是国内汽车转向泵行业的龙头企业，规模化生产使公司具备较明显的发展优势。首先，公司的大规模专业化生产能力可以同时满足客户对转向泵的多品种、多规格需求以及应对短时出现的大量需求；其次，大规模专业化生产能够满足下游客户对转向泵的多批次、灵活批量的弹性需求，产能切换较为便捷；再次，规模化生产所需原材料的采购规模较大，使公司能够与国内外供应商合作，通过选择高品质供应商及优质原材料，从源头上控制产品质量，同时有效控制并降低采购成本，提高了产品竞争力和公司盈利能力。公司产品的规模优势为开拓国内外市场和进一步扩大业务规模提供了有力支撑。竞争优势-团队优势　公司拥有一支稳定且经验丰富的管理、技术及营销团队。公司现有团队骨干人员平均拥有10 年以上的本行业从业经验，且多年服务于公司，形成了稳定、高效且团结的工作氛围。此外，公司亦非常注重各类人才的选拔、培养和任用，注重维持团队合理的年龄梯度。2014年，经公司董事会批准，公司对内部的组织结构进行了适当优化及调整，为公司年轻的骨干成员提供了更大的施展平台，为未来产品研发、产能扩张、市场开拓储备了人力资源。

要点八：竞争优势-新产品储备优势　公司报告期内通过技术引进和研发投入，陆续成功开发自动变速箱油泵、EPS电机、电液泵以及PEPS等新产品，其中：自动变速箱油泵产品充分利用公司长期积累的汽车转向泵产品的研发生产经验，可以广泛配套用于自动变速箱国产化项目，目前已经小批量供货；EPS电机是EPS系统的核心部件，产品目前已经提供下游客户试装；电液泵产品是公司结合转向泵和EPS电机技术并通过控制系统综合开发、研制成功的新产品，可广泛满足中高档乘用车和要求转向助力较大的电动车；PEPS等汽车电子新产品是为了加快满足国产自主品牌汽车电子化需要的技术储备。这些新产品的研制开发及陆续试装和逐步批量化，将使公司逐步摆脱对单一产品的依赖，加强公司的市场竞争力，更好地提升公司应对市场变化的抗风险能力。

要点九：募资投向-汽车转向助力泵扩产和技术升级项目　随着公司销售规模的快速增长，汽车转向泵产能已经远远不能满足公司业务发展的需要。2014年，公司汽车转向助力泵的产能利用率为98.47%，产销率达到98.80%，产能利用率和产销率保持在较高水平。随着公司国外市场和国内市场、尤其是国内售后市场的持续扩张，公司未来的销售规模和市场占有率将有较大幅度的提升，增加投资以扩大产能已势在必行。公司汽车转向助力泵扩产和技术升级项目建成达产后，将新增汽车转向泵产能150万台/年。本项目计划投资总额为27,134.64万元。其中，建设投资22,359.99万元，占总投资额的82.40%；铺底流动资金4,774.65万元，占总投资额的17.60%。其中，建设投资和铺底流动资金共19,437.93万元通过本次发行募集，其他投资由公司以自有资金支付。本项目建设期2年，达产期1年；建成达产后第一年的投资利润率为30.57%，项目税后内部收益率为33.68%、税后静态投资回收期为4.61年（含建设期）。

要点十：募资投向-自动变速箱油泵生产线项目　受制于国内自动变速箱行业的发展相对滞后，国内的变速箱油泵行业发展较为缓慢，目前行业的整体技术水平和产能产量水平都比较低。但是随着中国自动变速箱国产化水平的不断提高，特别是自主品牌自动变速箱企业的发展和进步，中国的自动变速箱油泵行业将会快速发展。国内汽车零部件行业的先进企业依靠既有优势，跨产品开发和经营，快速提高产业规模和产品性能质量，才能满足中国自动变速箱行业的发展需要。公司自动变速箱油泵生产线项目建成达产后，将新增自动变速箱油泵产能50万台/年。本项目计划投资总额为12,953.83万元。其中，建设投资9,552.57万元，占总投资额的73.74%；铺底流动资金3,401.26万元，占总投资额的26.26%。建设投资中，土地使用权费400万元由公司以自有资金支付，其他建设投资和铺底流动资金共12,553.83万元通过本次发行募集。本项目建设期2年，达产期1年，建成达产后第一年的投资利润率为19.18%，项目税后内部收益率为24.10%、税后静态投资回收期为5.68年（含建设期）。

要点十一：募资投向-EPS电机技术研发及产业化项目　EPS有能耗小、污染少、节油、省空间等一系列优点，应用日益广泛，根据中国汽车工业协会转向器委员会资料，“十二五”末我国EPS将占据乘用轿车一半的市场份额。因此未来电动助力转向是汽车转向特别是乘用轿车和微型车助力转向的发展趋势，在该趋势下，作为电动助力转向系统的动力部件无刷直流电机将会遇到难得的发展机遇。公司EPS电机技术研发及产业化项目达产后，将新增EPS无刷直流电机产能80万台/年（第一期10万台/年；第二期70万台/年）。EPS电机技术研发及产业化项目合计总投资15,822.22万元：其中，项目第一期计划投资总额为6,813.16万元，其中建设投资5,862.32万元，占总投资额的86.04%；铺底流动资金310.84万元，占总投资额的4.56%；产品研发费用640万元，占比9.39%。建设投资中，土地使用费和技术引进投资1,100万元由公司以自有资金支付，其他建设投资、铺底流动资金和研发费用共5,713.16万元通过本次发行募集。项目第二期计划投资总额为9,009.06万元，其中建设投资7,844.25万元，占总投资额的87.07%；铺底流动资金1,164.81万元，占总投资额的12.03%；项目资金均通过本次发行募集。本项目第一期建设期2年，达产期1年。项目税后内部收益率为28.32%，静态投资回收期（含建设期）为4.72年。第二期建设期2年，第二年开始投入运营。项目税后内部收益率为34.57%，静态投资回收期（含建设期）为4.33年。

要点十二：募资投向-电液泵技术研发及产业化项目　受益于我国汽车行业的飞速发展，未来汽车转向行业仍将拥有较大的市场空间，电子液压助力转向系统需求绝对量将保持增长态势，产品的技术含量逐步提高；电子液压助力转向系统经过前期的技术积累，未来会形成较大的增量，市场份额将逐步扩大。公司电液泵技术研发及产业化项目建成达产后将新增电液泵产能5万台/年。本项目计划投资总额为7,410.71万元。其中，建设投资7,169.59万元，占总投资额的96.75%；铺底流动资金241.12万元，占总投资额的3.25%，项目资金通过本次发行募集。本项目建设期2年，第二年开始投入运营。项目税后内部收益率为26.0%、税后静态投资回收期为4.35年（含建设期）。

要点十三：募资投向-无钥匙进入及启动系统PEPS产业化项目　在激烈的市场竞争中，全面提高产品科研开发的自主创新能力，已经成为企业今后生存与发展的基本要求。本项目的实施，促使公司更有目的性地针对行业发展中的重大关键性、基础性和共性技术问题进行深入研究，使科研工作避免了盲目性，加速了科研成果效益化的转换。同时，公司在引进先进技术和自主开发研究的基础上，持续不断地将具有重要应用前景的科研成果进行系统化、配套化和工程化研究开发，为适应公司规模生产提供成熟配套的技术工艺和技术装备，为企业提供成熟配套的工艺、技术、装备。无钥匙进入及启动系统（PEPS）产业化项目达产后，将新增PEPS系统产能20万套/年。本项目计划投资总额为6,805.51万元。其中，建设投资6,272.49万元，占总投资额的92.17%；铺底流动资金533.02万元，占总投资额的7.83%，项目资金通过本次发行募集。本项目建设期2年，达产期1年。项目税后内部收益率为28.2%、税后静态投资回收期为4.35年（含建设期）。

要点十四：募资投向-转向泵、电机核心部件建设项目　目前，整车厂对零部件提出越来越高的要求。未来整车厂所要求的零部件企业，不是传统意义上的单纯零部件供应商，而是能够给整车厂提供系统解决方案的供应商，特别对供应商系统的集成能力、创新能力有非常高的要求，这就需要零部件企业在先进技术开发的早期，就与整车厂进行非常紧密的合作。公司转向泵、电机核心部件建设项目建成达产后，将新增汽车转向泵轴产能360万根/年、电机轴140万根/年。本项目计划投资总额为6,355.80万元。其中，建设投资金额为6,221.90万元，铺底流动资金为133.90万元。项目资金通过本次发行募集。本项目建设期2年，达产期1年。项目税后内部收益率为21.38%、税后静态投资回收期为4.72年（含建设期）。

要点十五：自愿锁定股份　发行人实际控制人李毅承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其于发行人本次公开发行股票前已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。公司控股股东德尔实业及股东美国福博承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其于发行人本次公开发行股票前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。公司持股5%以上的股东鼎宏实业及复星控股承诺自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其于发行人本次公开发行股票前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。公司股东上汽福同、磐石容银、通鼎集团、德智和投资、翼勇实业及平怡信息承诺自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其于发行人本次公开发行股票前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。作为公司董事、监事、高级管理人员且间接持有公司股份的人员周家林、张瑞、王学东、宋耀武、韩颖承诺自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其于发行人本次公开发行股票前已直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。

要点十六：股利分配　利润分配原则：公司实行同股同利和持续、稳定的积极利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事、外部监事和公众投资者的意见。利润分配形式：公司可以采取现金、股票或者二者结合的方式或者法律许可的其他方式分配股利，但以现金分红为主。公司快速成长，且董事会在考虑到公司成长性、每股净资产摊薄等真实合理因素后认为公司股价与股本规模不匹配时，可以在满足现金股利分配的同时，提出股票股利分配预案。、现金分红比例及时间间隔：公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金分配。

要点十七：稳定股价预案　为保护投资者利益，进一步明确公司上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的措施，发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员承诺，如果公司上市后三年内若公司股价持续20个交易日低于最近一期每股净资产。将启动稳定股价的预案，具体如下：控股股东、实际控制人增持公司股票；回购股票；董事（不包括独立董事）及高级管理人员增持公司股票。