上海绿新股票行情诊断
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要点一:所属板块 上海板块,深成500板块,预亏预减板块,证金持股板块,造纸印刷板块。
要点二:经营范围 高档纸及纸板(新闻纸除外)、高阻隔膜、多功能膜、镭射膜、镭射纸、铝箔纸、铝箔卡的开发、生产、加工,销售自产产品;上述同类产品、纸张及纸制品的批发、佣金代理(拍卖除外)、进出口,提供相关配套服务及相关的技术咨询、包装设计服务(涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按国家有关规定办理)(涉及许可经营的凭许可证经营)。
要点三:镀铝包装纸龙头 公司为国内环保包装材料真空镀铝纸的主要生产企业,是《真空镀铝纸》行业标准的起草单位之一,产品主要应用于礼品、化妆品、卷烟、酒、食品、药品等产品的包装印刷领域,其中大部分应用于烟包印刷领域。公司2010年生产真空镀铝纸3.26万吨,白卡纸1.08万吨,复膜纸0.49万吨,真空镀铝纸市场份额在同行业内处于领先地位,市场占有率8%左右。2010年度,公司真空镀铝纸产品实现营业收入45784.49万元,占比62.06%,毛利率23.91%;复膜纸产品实现收入8005.25万元,占比10.85%,毛利率22.69%;白卡纸产品实现收入9054.65万元,占比12.27%,毛利率16.09%。
要点四:烟用丙纤丝束 烟用丙纤丝束产品是生产香烟过滤嘴的核心原材料,该产品由公司于09年9月收购的蚌埠金叶(持股90%)生产和销售。由于丙纤丝束的销售对象为烟草生产企业,因此公司收购蚌埠金叶可加强与终端客户的联系,进而增加公司的盈利增长点。2010年度,公司丙纤丝束产品实现销售收入6700.71万元,占公司主营业务收入的9.08%,毛利率达45.07%(2009年度实现销售收入1766.17万元,占比2.76%)。
要点五:扩大真空镀铝纸产能(2013年3月调整) 公司以募集资金20,514.85万元人民币投资“年产2万吨新型生态包装材料项目”,投产第一年达到设计生产能力的70%,从第二年起达到设计生产能力的100%。项目达产后,公司真空镀铝纸生产能力将从当前3万吨提升至7万吨,预计年新增销售收入59,833.6万元人民币,利润总额12,463.85万元人民币,税后利润9,347.89万元人民币。
要点六:客户为中高档卷烟和500强企业 国家烟草专卖局评选的20个全国重点骨干品牌中,“中华”、“云烟”、 “芙蓉王”、“玉溪”、“红塔山”、“利群”、“黄鹤楼”、“黄山”、“南京”、“双喜”、“红双喜”、“黄果树”等12个品牌使用公司产品;10个视同全国重点骨干品牌中,“泰山”、“好猫”、“中南海”、“都宝”等也都使用公司产品。荷兰飞利浦、美国强生、美国通用电气、美国国际纸业、法国克里斯丁迪奥、英国联合利华和日本普利司通等世界500强公司在华企业,以及欧洲最大的不干胶企业兰泰不干胶和世界著名香水品牌香奈儿相继成为公司直接或间接客户。
要点七:环保+成本优势 生产真空镀铝纸使用的铝材料非常少,其铝层厚度只有300埃左右,既可以完全焚烧,又可以随纸基而降解。真空镀铝纸的生产成本低于铝箔复合纸和复膜纸。一般真空镀铝纸的铝层厚度仅为0.025-0.035微米,而铝箔复合纸的铝箔厚度约为7微米,真空镀铝纸只是铝箔复合纸用铝量的1/200-1/300,用铝量远低于铝箔复合纸,生产成本自然也随之降低。另外生产真空镀铝纸的PET膜可反复使用,这使得生产真空镀铝纸比铝箔复合纸和复膜纸在成本费用上可节约10%左右。此外,使用镀铝纸生产烟标,其生产速度比铝箔复合纸约高200包/分钟。
要点八:股权收购-浙江德美 2013年7月,公司拟收购自然人王斌、王钊德、徐幼梅、沈一萍及王桂仙所持有的浙江德美彩印有限公司60%的股权,转让价款总额为7380万元,收购资金来源为公司自有资金。浙江德美是国内最大的纸容器快速消费品生产商之一,拥有全世界印刷面积最大的德国高宝五色全张胶印机、海德堡CD102-5+XL对开胶印机、海德堡CD102-6+L对开胶印机,拥有纸箱生产流水线2条,配套柔版印刷机,可采用业内较先进印刷技术进行彩箱生产;拥有目前流行的双层纸杯生产设备,日产量达540万只;双层纸碗生产设备,日产量40万只。纸杯、纸碗是浙江德美的主打产品。根据协议约定浙江德美2013年应完成的净利润不低于1980万元,占公司2012年度经审计的净利润的12%,收购对公司2013年及以后年度业绩有一定积极影响。
要点九:增资子公司 2012年4月,公司拟使用募集资金9,000万元向公司全资子公司湖北绿新进行增资,增资后湖北绿新的注册资本将增至10,000万元。本次增资是为了有利于加快公司“年产4万吨新型生态包装材料项目”的实施进度,有助于增强湖北绿新自身的经营能力,提升湖北绿新整体实力和抗风险能力,提升公司整体竞争力和盈利能力。
要点十:一体化解决方案+生产区位布局 公司将服务范围扩充到客户产品包装的设计环节,为客户提供选材、图案设计,弥补了部分客户自行设计所带来的不足,同时为客户节约了时间成本和人力成本。公司除了上海本部,还通过增资、收购或设立等方式在湖北荆州、广东深圳、安徽蚌埠和云南玉溪等地拥有五家控股子公司和一家联营公司,生产基地覆盖国内上海烟草(集团)公司、安徽中烟工业公司、浙江中烟工业公司、江苏中烟工业公司、湖北中烟工业公司、湖南中烟工业公司、川渝中烟工业公司等最主要的中高档烟生产企业所在地及上海、广东、浙江、江苏等社会产品最发达生产消费地区。
要点十一:定向增发 2014年7月,公司拟以每股不低于7.46元的价格,非公开发行合计不超过9840.48万股,募集资金总额不超过73410万元,用于收购三家从事烟标印刷业务公司部分股权,福建泰兴特纸有限公司剩余15%股权及补充流动资金。具体来看,公司本次拟收购云南省玉溪印刷有限责任公司60%股权,曲靖福牌彩印有限公司56%股权,大理美登印务有限公司26%股权及福建泰兴特纸有限公司15%股权,对应收购价格分别为1.61亿元、0.79亿元、1.241亿元和1.5亿元。此外,公司拟使用募集资金2.2亿元用于补充流动资金。据介绍,玉溪印刷、曲靖福牌、大理美登等三家公司均位于云南,主要配套红塔集团和红云红河集团两大国内烟草龙头的烟标印刷,生产的烟标产品主要用于玉溪、红塔山、红梅、红河、云烟等国内知名烟草品牌。上海绿新表示,公司将通过产业并购强化对公司产业链下游烟标印刷行业的布局,优化和改善公司现有的业务结构和盈利能力,提升公司抗风险能力,提高公司在行业内和产业链内的核心竞争力,有利于公司未来的可持续发展。
要点十二:限制性股票激励计划 2013年4月,公司拟以每股4.76元的价格向董事、高级管理人员、中层管理人员以及骨干员工等总计96人授予不超过669万股限制性股票,占本计划首次公告时上海绿新股本总额3.4亿股的1.96%,三解锁期解锁比例分别为30%、30%、40%。
要点十三:自愿锁定股份 公司实际控制人王丹、张少怀及控股股东顺灏投资承诺,自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其所持公司股份,也不由公司回购该部分股份。公司其他股东弘新投资、首誉投资、国嘉创投、国诚致信、亿文创投承诺,自公司股票上市之日起12个月内,不转让或者委托他人管理其所持公司股份,也不由公司回购该部分股份。
要点十四:设合资公司 进军互联网云印刷 2015年4月7日公告,为提高盈利能力,进军无线互联网和云印刷市场,公司拟与康曼德股份有限公司共同投资设立“优印(上海)信息科技有限公司”,主要从事信息科技领域内的技术服务及相关产品的批发、销售。优印注册资金拟为2000万元,其中,上海绿新拟出资1020万元,占公司注册资本的51%。上海绿新表示,互联网云印刷领域发展快、应用广、空间大,公司预备借助合作方以实物出资的“一种用于处理图像的方法与设备”这一发明专利,将数字影像透过软件服务各种高质量的实体商品。未来这一发明专利技术实现产业化、规模化,不仅有益于公司转型,而且为公司产品拓展了新的发展空间。