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观点:
经过2022 年冲击后,行业集中度进一步提升,龙头企业逆势扩张,公司当前长丝产能960 万吨、PTA 产能720 万吨。随着长丝景气回暖和公司产能的持续扩张,业绩有望反弹,快速增长。6月9 日,公司大股东增持708 万股,并在后续继续增持,彰显长期发展信心。
在发展原有业务基础上,公司加强一体化产业发展,启动印尼炼化一体化项目,项目规模为1600 万吨/年炼油,打开成长空间。

锂电叉车及国际化业务快速增长,半年报业绩预增40%-60%,超市场预期公司预计2023 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为60,411 万元至69,041 万元,同比增加40%至60%,主要原因是公司围绕“电动化、低碳化、网联化、智能化”发展目标,积极开拓国内、国际市场,公司锂电新能源叉车及国际化业务产销规模实现快速增长,推动公司经营业绩同比提升。公司上半年归属于上市公司股东的扣非净利润为52,590 万元至59,602 万元同比增加50%至70%,主要系公司收到的各类补助及购买银行理财产品获得的收益。
预计公司2023-2025 年归母净利润为12.37 亿、15.01 亿、18.04 亿元,同比增长37%、21%、20%,对应PE 为13、11、9 倍。维持买入评级。(评级日期:2023-07-04)
以上就是老张带来的观点,数据及资料仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。

公司公布23 年半年度业绩预告,预计23H1 归母净利润4.20~4.53 亿元,同比+90~105%;扣非归母净利4.07~4.48 亿元,同比+100~120%。23Q2 归母净利润2.32~2.65 亿元,同比+80~105%;扣非归母净利2.21~2.61 亿元,同比+95~131%。扣非归母净利超过市场预期。
维持盈利预估不变, 23-25 年营业收入35.6/45.6/56.6 亿元;归母净利润8.4/11.1/14.2 亿元;EPS0.80/1.05/1.35 元。2023 年7 月5 日收盘价36.95 元对应PE 分别46/35/27 倍,维持“买入”评级。(评级日期:2023-07-06)
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中国工程机械龙头,改制创新释放活力,盈利能力行业领先公司是我国工程机械行业龙头企业,2017-2021 年营收CAGR30.3%,归母净利润CAGR47.3%,毛利率、净利率分别提升2.26pct、4.15pct,ROE 由3.54%提升至11.03%。2022 年行业下行期公司业绩承压,营收下滑38.0%,归母净利润下滑63.2%,2017-2022 年ROE 中枢8.4%。公司是较早完成混合所有制变化的公司,并先后进行股权激励和员工持股计划,不断改制创新,经营活力持续释放,盈利水平位于行业领先地位。
预计公司2023-2025 年归母净利润分别为33.77、47.93、63.40亿元,对应PE 分别为17、12、9 倍。维持买入评级。(评级日期:2023-06-25)
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7 月3 日公司消息,将回购价格上限由不超过22.55 元/股调整为不超过47 元/股,回购方案的其他内容不变。
2022 年11 月公司拟以自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份,回购金额为3-6 亿元(均含本数),回购价格不超过23 元/股,回购股份实施期限为股东会通过回购股份方案之日起12 个月内。2023 年7 月3 日,公司将回购价格上限调整为不超过47 元/股。按照47 元/股的价格测算,公司剩余回购股份数量为461-1100 万股,占总股本的0.21%-0.5%。
我们预计公司2023-2025 年营收为182.7/198.7/211.1 亿元,同比增长11.38%/8.75%/6.24%。预计2023-2025 年归母净利润为32.91/38.36/42.02亿元,同比增速分别为11.38%/16.58%/9.55%,对应2023 年7 月4 日收盘价,23-25 年PE 分别为22/19/17 倍。维持“买入”评级。(评级日期:2023-07-05)

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公司Q1 收入端增长快速,成本上涨影响利润水平。公司 2023Q1 实现收入、净利润、扣非净利润 12.37 亿、 1.67 亿、1.55 亿元,分别同比+18.66%、+8.69%、+1.67%。公司23Q1 收入端实现了快速的增长,而利润端增速不及预期,主要是受到了今年Q1 成本端有所上涨的影响。
公司2023Q1 收入端增长快速,成本上涨影响利润增速。目前成本端有下行迹象,公司利润端增速有望恢复。另外,第八批集采预计在Q3 落地,有望带动公司中硼硅模制瓶放量,带来产品结构的优化,因此整体利润端的表现预计逐步向好,给予2023 年26 倍PE,对应目标价31 元,维持“买入”评级。(评级日期:2023-06-07)
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微软Office 365 Copilot 在多家大客户试点应用,提价幅度明显,Copilot应用或将提速。2023 年,金山办公开启全面AI 转型,WPS AI 进展有望超预期,进一步打开市场空间。(微软Office 365 Copilot 扩大试用范围,探索定价模式据The Information消息,微软600 多家大客户(美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲等)将试用Microsoft Office 365 中的人工智能功能,包括自动在Word 文档中撰写文字和自动创建PPT 等增值功能。其中,至少已有100 家客户已经额外分别为1000 个订阅账户支付了10 万美元的年费(100 美元/年/账号),该价格对比经典版本至少提升40%。预计,微软接下来将试点范围再扩大数百家公司。)
公司是我国Office 龙头,将受益于AIGC 赋能和会员体系的优化升级。我们预计2023-2025 年归母净利润分别为16.53/22.92/29.85 亿元,EPS 分别为3.58/4.97/6.47 元/股,当前股价对应PE 分别为131.48/94.83/72.83X,维持 “买入”评级。[评级日期:2023年06月05日]
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大华股份6 月17 日公布消息,对 2022 年激励计划的公司层面业绩考核指标进行修订。修改后,第二、三行权期业绩考核目标为:以2022年度营业收入/净利润为基数,2023 年度、2024 年度营业收入/净利润增长率分别不低于35%/35%及83%/83%。
公司在2022 年面临海内外高压的情况下体现出整体业绩的强大韧性,本次调整考核目标,强化了公司的发展信心。我们看好在中国移动入股后公司获得生态补充及业务协同发展,随着公司持续投入,在视觉大模型等领域取得突出进展。我们看好公司未来发展,预计公司2023-2025 年实现营收359.78 亿元、433.22 亿元、522.03 亿元;归母净利润34.85 亿元、43.01 亿元、52.08 亿元;EPS 1.05、1.29、1.57,PE 20X、17X、14X,维持“买入”评级。(评级日期:2023-06-20)
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6 月20 日晚间,公司披露关于子公司签订日常经营重大合同的自愿性披露消息。全资子公司青达节能工程研究院(青岛)有限公司近日与北京首钢建设集团有限公司签订钢渣产业化综合利用设备购置合同,合同金额为1.04 亿人民币。
公司签订1.04 亿钢渣处理项目,完成项目落地新突破打开盈利新空间。
同时公司作为火电灵活性改造细分龙头,直接受益于煤电装机新增和火电灵活性改造空间打开,一季度业绩已实现翻倍,公司体量虽小但是业绩增速显著。我们预估公司2023-2025 年归母净利分别为1.32 亿元、2.05 亿元、2.56 亿元,对应EPS 分别为1.39/2.16/2.71 元,PE 分别为17.5/11.3/9.0 倍,公司具有火电灵活性改造等主要优势和高速成长性,维持“买入”评级。(评级日期:2023-06-21)

6 月8 日,公司公布2023 年5 月产销数据:单月批发销量40.1 万辆,同比+10.2%,环比+7.2%。公司1-5 月累计批发166.6 万辆,同比-4.8%;
上汽大众5 月批发9.3 万辆,同比+6.2%,环比+5.1%。1-5 月累计批发40.7 万辆,同比-9.2%;
上汽通用5 月批发9.2 万辆,同比+10.8%,环比+15.0%。1-5月累计批发35.8 万辆,同比-6.1%;

